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研究院周度宏观提示

  • 时间: 2019-06-10 08:56:00



【摘要】我国计划实施不可靠贸易清单及国家技术安全管理清单制度,上述两种制度预计实施后将成为维护贸易平衡和技术外泄的有效手段。美国与墨西哥本周达成贸易协定,停止加征关税计划。美国本周公布多个制造业指标,均不及预期值,经济存在下滑可能,美联储为维持经济扩张预计存在降息可能。我国公布5月PMI指数高于预期,但趋于平稳仅略高于荣枯分界线,市场普遍担心外部贸易问题的不明朗性,未来预期值有所降低。


    中美贸易摩擦持续,我国本周制定计划实施不可靠贸易清单及国家技术安全管理清单制度。建立“不可靠实体清单制度”旨在对被列入清单的外国实体,我国会采取必要的法律和行政措施。笔者认为中美经贸关系日趋复杂和紧张的背景下,该制度首先是回击美国贸易摩擦的现实需要丰富反击工具,其次是保护微观企业利益的切实措施,遏制外国实体出于非商业目打压中国企业的行为,维护中国微观企业合法权益,对未来我国跨国企业发展起到一定保护作用。而国家技术安全管理清单制度,主要针对自主可控的战略高新技术和重要领域核心关键技术,构筑防范外泄机制,未来更主要的是将为管理技术出口提供法律依据,并对抗美国目前对一些中国企业实施断供政策,遏制对美国的一些技术出口。

    美国总统宣布,已经与墨西哥达成贸易协议,原定于下周一对其加征关税的措施将被“无限期暂停”, 墨西哥将部署国民警卫队以改善移民情况,减少移民数量。笔者认为美国总统与墨西哥以签订贸易协议的形式赢得了政治胜利,美中的持续贸易争端似乎注定要拖延下去。美国希望中国致力于结构性改革,而不仅仅是减少两国之间的贸易失衡,这使得任何速战速决的办法都不太可能实现。美总统暂时会坚持通过与中国谈判解决问题,预计这个过程甚至可能会贯穿11月的中期选举。

    美国本周公布5月ISM制造业、制造业PMI指数、新订单分项指数及工厂订单同比增速均低于预期值,已跌至美国现任总统上任前数值,经济呈现下滑趋势。笔者认为这些指标低于预期,主要受贸易单边主义崛起,美国与多国同时贸易摩擦,造成市场环境不确定性增加,避险情绪加重所致。随着贸易摩擦的持续,预计该指标还会有所下滑,未来为维持经济扩张,美联储很大概率会通过降息等措施维持经济增长。

    中国5月财新制造业PMI录得50.20,高于预期的50.00,制造业产出趋于平稳,仅略高于荣枯分界线。高于预期值主要受新出口订单有所回升,总量增速略超4月导致,但增速属小幅。制造业产品出厂价格与上月持平,市场竞争压力较大,预计市场普遍担心外部贸易问题会升级,对全球需求预测也相对偏低。


(中粮期货 柳瑾 投资咨询资格证号:Z0012424)


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